企业业绩向好
东吴证券指出，运动服饰是品牌服装大行业中产品属性最好的细分赛道。生活方式与消费习气的改动，催化这个细分赛道的快速增长。“该赛道的持续增长才能(特别是中国市场)令人吃惊。”今年上半年，国内运动服饰品牌三巨头——安踏体育、李宁、特步国际的业绩表现再次阐明了这一点。
上半年，安踏体育完成停业收入148.11亿元，同比增长40.3%；完成归母净利润24.83亿元，同比增长27.7%；安踏体育上半年毛利率达56.1%，同比提升1.8个百分点，特别是公司旗下的FILA品牌完成强劲增长。
李宁上半年完成停业收入62.55亿元，同比增长32.72%；完成归母净利润7.95亿元，同比增长196%，超越之前盈利预增公告披露的7.09亿元，大大超出市场预期。天风证券指出，李宁上半年净利率改善明显，仍处于业绩改善阶段，净利率仍有很大提升空间，将来盈利才能有望持续提升。
特步国际上半年完成停业收入33.6亿元，同比增长23%；完成归母净利润4.63亿元，同比增长23.4%。光大证券指出，上半年公司依托产品、营销、渠道的持续发力，带动业绩稳步增长。同时，公司经过成立合资公司、并购等方式，持续加快多品牌战略的落地，湖北服饰服装物联网打造业绩增长的长期动力。
在业绩持续向好的带动下，多家运动服饰品牌企业股价连创新高。今年以来，安踏体育股价上涨64.01%，多次刷新历史新高，市值已达1655亿港元。李宁股价今年以来大涨165.53%，持续刷新历史新高，市值一举打破500亿港元大关。特步国际今年以来股价上涨11.76%。
市场空间宽广
龙头公司业绩持续快速增长，运动服饰行业的开展前景被市场持续看好。天风证券研报指出，在大纺织服装各个子类目中，运动服饰是将来十年复合增长率最快的子行业之一。据Euromonitior预测，将来十年运动服饰的复合增长率为7.6%，增速位居各个子行业之首。
近年来，有关促进体育产业开展的政策频频发布，推进运动服饰行业开展。7月关于施行安康中国行动的意见发布，明白了三方面共15个专项行动，经过政府、社会、家庭、个人的共同努力，使大众不生病、少生病，进步生活质量，其中多达5处触及体育。
国信证券以为，我国人均体育消费仍待提升，而品牌集中度高，将来多细分范畴差别化开展空间宽广。我国人均体育用品消费不到美国的1/2。体育用品的主要消费人群是14-65岁的人群，占比远高于美国。将来我国人均体育用品消费仍有较大增长潜力。
国信证券指出，随着我国居民可支配收入的增长、体育健身活动的提高、体育用品消费晋级，品牌集中度持续提升，前十品牌体育用品集中度到达72%，而美国市场前十的集中度仅为40%。随着居民参与体育活动的专业性、多样性的增加，定位于愈加细分范畴的体育品牌在国内市占率有望提升，长期增长空间较大。
从目前状况看，国内主要体育品牌企业的开展战略逐渐差别化。其中，安踏具有更完善的品牌规划，横跨专业与时髦定位，纵深高端与群众市场；李宁经过对整体运营的改善，品牌重塑延伸出中国李宁系列；特步将主品牌专注群众跑步的定位，湖北服饰服装物联网同时收买高端跑步、户外、时髦品牌，补充品牌矩阵。
